（报告出品方/分析师：华泰证券倪正洋邵玉豪黄菁伦）

与海外相比，中国叉车起步较晚，50年代末诞生了我国第一台叉车。在中国叉车行业激荡的60余年中，国内叉车企业通过技术吸收与创新，实现了叉车行业的快速发展，涌现出安徽合力、杭叉集团等世界排名前列的优秀叉车企业。

伴随中国锂电产业链的成熟，锂电叉车在产品性能、经济效益、性价比、使用舒适度上实现了全面突破。由于锂电叉车盈利能力普遍好于传统叉车，电动化为叉车行业提升整体盈利能力提供动能。

叉车行业在国内经历了3大发展阶段，从吸收学习走向快速创新

叉车能够实现高效率的物流机械化作业、减轻人工搬运劳动强度，具有通用性强、机动灵活等特点，广泛应用于物流仓储、电气机械、食品饮料、批发零售等多个行业。

从动力源区分，叉车可以分为内燃叉车（4/5类）和电动叉车（1类、2类、3类）。

内燃叉车全称为内燃平衡重叉车，按照世界工业车辆统计协会（WITS）分类为4/5类叉车；与之类似的是电动平衡重叉车，是1类叉车；主要差异在于动力源不同。

2类车是电动乘驾式仓储叉车，在中国销量占比占较小，主要是因为国内立库应用较广导致穿梭车和AGV替代了部分2类车需求；3类车是电动步行式仓储车辆，年是我国及全球销量最大的品类，类似于电动助力板车，根据服务重量（含电池）还可以进一步分为服务重量（含电池）小于等于kg的为3-1类，其他为3-2类。

中国叉车行业的发展主要经历了三大发展阶段，从吸收海外技术化为己用，到国产快速普及，再到叉车锂电化突破，实现性能与性价比的弯道超车，走向全球化发展。

年以前是中国叉车行业的萌芽期：年中国第一台内燃叉车在大连叉车厂诞生，开启了我国叉车制造的新时代篇章。

年，合力做出了“依托高科技，走向大市场”的战略决策，和当时国内几家知名叉车制造企业一同与日本东洋运搬机株式会社（TCM公司）签署引进内燃平衡重式叉车专有技术协议。通过引入并吸收海外技术，成功量产了内燃叉车，并在此基础上自主研发了同吨位扩展品种，还实现了关键零部件的国产化。合力的技术引入成功，带来了中国叉车行业的扩张和中国叉车技术的突破。

-是我国叉车快速普及期：中国叉车行业在过去十几年间实现了高增速发展，以3类车快速放量为标志。中国经济的持续高速发展，工业化、城镇化、自动化进程加速，人力成本持续提升，催生叉车市场需求快速上升。

根据中国工程机械工业协会数据，我国叉车销售量从年的7.57万台快速增长到年49.67万台，CAGR16.97%。

从细分品类来看，1类车从1.02万台提升至5.29万台，CAGR14.71%；2类车从0.23万台提升至1.02万台，CAGR13.28%；3类车从0.36万台提升至14.05万台，CAGR35.75%；4/5类车从5.96万台提升至29.31万台，CAGR14.19%。

-至今是我国叉车高质量发展期：随着我国工业水平不断提升，创新驱动让中国锂电产业领跑全球。受益于锂电化浪潮，中国电动叉车的性能实现了重大突破，开启了中国叉车加速走向世界的新征程。

年开始行业细分结构增速出现拐点，内燃叉车（4/5类车）增速持续低于行业增速，价格更高的电动平衡重叉车（1类车）与电动乘驾式仓储叉车（2类车）增速开始强于行业增速，并且在年分别达到16.92%和13.03%的同比增速，显著高于-4.68%的全行业叉车销量增速，成为细分结构中成长较高的板块，叉车高端化成为新趋势。

历经几十年发展，国产叉车市占率持续提升，形成了较为稳定的竞争格局。

从整体销量来看，安徽合力与杭叉集团是我国叉车的国企龙头和民企龙头，合计市占率整体呈上升趋势，年合计市占率为47%。

从细分产品来看，平衡重叉车（1类及4/5类）与仓储叉车（2类及3类）市场竞争格局具有一定差异，以安徽合力、杭叉集团等为代表的企业占据了平衡重叉车（1类及4/5类）市场主导地位，而诺力股份、浙江中力则在仓储叉车（2类及3类）市场中具有一定的优势。

锂电叉车替换铅酸和内燃叉车，具有显著的应用优势和经济效益

锂电叉车具有操作性能好、日常维护易的优势。

相比铅酸叉车，锂电叉车具有充电时间短，电池寿命长，易于维护的优势。在日常使用中，以杭叉产品为例，锂电叉车充电仅需1-2小时即可满电使用，而铅酸叉车通常需要充电8小时达到满电效果。

在养护方面，锂电叉车不太需要维护，锂电池通常在5-8年的稳定使用寿命。而铅酸叉车则需每周或每两周进行养护，并且用户需要每3年更换一次电池组。而内燃叉车日常养护则是需要定期更换机油。

在使用舒适度方面，锂电叉车运行噪音低，为工人提供更好的工作环境；锂电叉车也没有尾气排放，无须担心是否达到日渐趋严的排放标准，一步到位迈向绿色和环保发展。

锂电叉车具有长期经济效益佳的显著优势。

根据杭叉集团

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