近日，租赁行业龙头企业远东宏信有限公司（下称“远东宏信”，.HK）发布了年年报。年报显示，截至年末，远东宏信资产总额达.80亿元，较上年同比增长11.99%；年实现营业收入.44亿元，同比增长15.85%；归属母公司净利润55.12亿元，同比增长20.47%。

在业务方面，实行“金融+产业”的战略，成效显著，产业运营经济贡献提升，ESG发展理念不断深入。本文主要从财务数据、业务布局、融资渠道三方面进行了财报解读。

一、资产规模突破亿元，位列融资租赁公司之首

（一）资产规模突破亿元，资产质量不断优化

年报显示，截至年末，远东宏信资产总额达到了.80亿元，较上年同期增长约11.99%。近五年远东宏信总资产始终保持稳定增长，相比年以前的高速增长，远东宏信在年后进入稳定发展阶段，资产规模增速放缓，五年总资产增长逾亿元。

远东宏信资产质量保持稳中有升的态势，年不良资产率为1.06%，相较于的1.10%有所下降，30天逾期率下降至0.94%，拨备覆盖率略微下降至.8%。

图1：-年远东宏信资产规模情况

来源：远东宏信、年年报，企业预警通，零壹租赁智库

（二）远东宏信资产规模排名第二，位列融租之首

从资产规模排名来看，据零壹租赁智库不完全统计，截至年4月10日，共有13家公司跻身租赁行业千亿俱乐部，其中包括9家金融租赁公司和4家融资租赁公司。远东宏信仅次于国银租赁，以总资产规模亿元位列总榜第二，在融资租赁公司中排名第一。目前租赁行业仅有国银租赁、远东宏信、交银租赁3家公司总资产突破亿元。

表1：租赁行业千亿资产榜（单位：亿元）

来源：各公司年报，零壹租赁智库

注：民生金融租赁未公布年末总资产数据，暂以年6月数据替代，截至年6月，民生金融租赁总资产.3亿元，暂列第7。

二、年实现营业收入.44亿元，非租赁业务占比近五成

（一）年实现营业收入.44亿元，归母净利润55.12亿元

远东宏信年实现总收入.44亿元，同比增长15.85%；归属母公司净利润55.12亿元，同比增长约20.47%。净利润增长主要源于融资租赁业务息差扩大，新型业务锁定定价优势带来平均生息资产收益率提升，叠加资金成本下降，净利差扩大至3.21%。

年税前利润达.13亿元，税前利润在-年增长放缓后，年实现了大幅增长，同比增长33.38%，回到接近疫情前的增长水平，在严峻的形势下完成了较好的年度业绩。

图2：近五年远东宏信营业收入及净利润变化情况

来源：远东宏信、年年报，企业预警通，零壹租赁智库

（二）非租赁业务占比48.75%，较年持续增长

年金融及咨询业务带来的收入总体增长较为稳定，产业运营分部占比已达33.85%，实现了近30%的增长，“金融+产业”双轮驱动发展模式已经渐成雏形。

表2：远东宏信收入占比情况

资料来源：远东宏信年年报数据，零壹智库

但值得注意的是，金融和咨询服务指公司提供的融资租赁等综合金融服务，金融和咨询收入可分为金融服务收入（生息资产产生的利息收入）和咨询服务收入（提供咨询服务产生的费用收入）。从金融及咨询业务收入结构构成来看，金融服务保持增长，但咨询服务收入大幅下降。

年，远东宏信以融资租赁与相关咨询为营收主力，金融及咨询分部收入.47亿元，占总收入的66.15%，同比增长9.77%，其中金融服务收入.68亿元，同比增长16.02%，咨询服务收入31.79亿元，同比下滑17.14%；产业业务成长迅猛，医疗、建设、教育构成产业主体，宏信建发和宏信健康等产业运营板块共实现收入.35亿元，占总营业收入的33.85%，同比增长29.78%。

远东宏信年报中提到“年，集团财务结构持续优化，非租赁业务占收入总额（未计税金及附加前），比例为48.75%，较年的46.90%持续提升。”这意味着远东宏信近半成业务为非租赁业务，远东宏信已经不是一家“纯粹”的租赁企业了。

三、坚持“金融+产业”的战略方向，向综合化“产业私行”迈进

近几年来，租赁行业频频提到转型，远东宏信“金融+产业”的组合拳打法已见成效，远东宏信的战略路径也为租赁业的其他公司带来新的启示。

年，远东宏信继续秉承“金融+产业”的经营理念，一方面将传统业务以经营变革进入新纪元，另一方面，有序推进新型业务，提升综合服务能力。华东地区为营收领先地区，医疗、文旅为营收优势行业，并积极开拓普惠金融、商业保理、资产业务、海外业务等创新类业务。产业业务成长迅猛，医疗、建设、教育构成产业主体，宏信建发和宏信健康等产业运营板块共实现收入.35亿元，占总营业收入的33.85%。其中，建设产业资产规模全国第一，医疗凭借差异化竞争优势不断拓展，产业业务同时反哺金融，协同效应利于持续发展。

（一）金融业务：深耕九大行业，重点发力城市公用、工程建设和医疗健康三大领域

在金融业务方面，传统业务阵型进行了进一步调整，将城市公用、医疗健康、文化旅游、工程建设、机械制造、化工医药、电子信息、民生消费、交通物流九大行业细分为27个业务部，向综合化“产业私行”迈进；新型业务以传统业务客户、渠道等多方面资源体系为依托，在普惠金融、商业保理、PPP投资、海外业务、资产业务等方面不断进行丰富，与传统业务形成合力。

截至年末，远东宏信生息资产规模为.79亿元，较年初增长9.76%。新型业务方向贡献利息收入18.56亿元，同比增加约80%。城市公用、工程建设和医疗健康生息资产净额合计占行业总额的66.42%。

图3：远东宏信生息资产净额分行业情况（单位：%）

资料来源：远东宏信年年报数据，零壹租赁智库

在地区分布上华东地区优势明显，华东、华北、西南地区利息收入总和占地区总利息收入的69.91%。

表3：远东宏信不同地域的利息收入

资料来源：远东宏信、年年报数据，零壹租赁智库

（二）产业：重点布局建设、医疗产业，宏信建发欲拆分上市

在产业运营方面，年产业运营分部收入持续增长，宏信建发和宏信健康等产业运营板块共实现收入.35亿元，较上年增长29.78%，占总营业收入的33.85%。

宏信建发作为作为远东宏信子公司，扎根设备租赁业务。目前宏信建发已打造工业设备、周转材料、模架系统高空作业平台、道路设备、叉车、电力设备六大产品线，为工程建设领域提供设备租赁、工程施工、代理销售、备件销售、二手处置、维修制造等一站式服务。在周转材料、模架系统等细分设备领域规模达全国第一。

图4：远东建发业务模式

资料来源：远东宏信

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