1.0说在前面如果说今年业绩最好的，必定是「新能源」即便我花了6万的本金，赚了3万多我还是没弄清楚「新能源」是个啥PS：华夏新能源这只，收益率达到50%后，落袋为安，卖了一半，留一半。剩下的长期持有着，如果接续下调到一定的程度再补仓。买基金/股票分为三种人：对行业研究很透，懂产业链，懂其业务模式，商业模式，利润点/财务营收情况，该赛道中各企业处于什么位置，能预判其未来成长性，并有较强预期。对行业有一定了解，知道各板块情况，根据历史知道其周期性情况，哪些是未来大趋势，哪些已经是夕阳产业，稍微了解其估值是否偏高，有多大程度跑么，稍微了解一点趋势。啥都不懂，看到哪儿“火”就去哪儿，“大佬”推荐了啥就买啥，对市场“情绪”很敏感，常常追涨杀跌。90%以上的股民/基民，就是第3种，日常中的韭菜，赔赚全看天吃饭。9%的人能做到第2种，这种基本上不会赔，还能赚一些。1%或更少的人是第1种，这里面往往很多是机构，或基金研究团队。而我对自己的预期，是从3步入到2，能到达这个层级就够了。其实我买新能源这只，全看天吃饭，不知道为啥买了，买了之后，半年后无意看了下，咦收益率50%，然后又听到一位好“基”友说，赶紧止盈吧，他20%收益率时候就卖了。我当时还特意查了下，叫阶段性减仓止盈法，比如：

收益率15%时，卖掉1/5，剩80%

收益率25%时，再卖1/5，剩64%

收益率35%时，再卖1/5，剩51%（差不多止盈一半）

收益率45%时，再卖1/5，剩40%

……

之所以这样，一方面为了落袋为安，另外一方面也能吃到后续的红利。

当回调了一定比例，再陆续加仓。看起来有点机械化，但就是通过这种规则，去控制自己的情绪，被情绪带动的，在股市里很难长期盈利

对于上面说的1、2类人，还有另外一个维度的细分

看好这个行业，长期持有（在3年到5年以上），不听外界各类“情绪信息”看好这个行业，也会长期持有，但会动态调整，到估值高了之后，预判有泡沫，就卖出，等回调之后再买入，但也不至于频繁操作，大概半年调整一次。看不懂这个行业，对其存在质疑，不涉足。理想状态是第一种，一旦买入就不再管了，过几年来看，赚得盆满钵满；事实上也是，只要长期持有，亏损的概率很低，但大部分的我们没办法做到，因为里面都是咱们的“血汗钱”，跌了就“睡不着”，所以经常盯盘，就管不住手。本质还是因为钱少，钱多了，就无所谓，就长期放着吧。所以也有句话讲“投资，一定要拿闲钱出来投；千万必要拿应急钱，或生活费等”。2.0行业背景碳中和：新能源车补贴退补，碳排放罚款大背景，我就不再赘述，这里主要提下新能源车补贴：通过这个图能看出来，其实新能源补贴在年就已经开始下滑了，但在最近两年新能源行业股票为啥反而逆势增长呢？其中有4个原因：

1.新能源行业中，汽车整车不是核心产业；（后面模块详说）

2.补贴下降，反而会让产能更加集中，有利龙头企业发展，推动行业快速发展补贴的时候，不管大小企业都会来撸羊毛；当补贴减弱或没有之后，很多效率低，或竞争力不行的企业利润就会减少，那么就会退出竞争，那“腾”出来的份额就会被高绩效，或龙头企业蚕食。整体来说，国家补贴，或政策倾斜，会吸引大量企业入局，形成百花齐放，适合初始期。当发展到一定的程度，就需要自力更生，反而市场中无形的手来主导，更加良性。算是大浪淘沙。

综合来说，通过碳排放标准趋严，面临巨额罚款，倒逼车企生产电动汽车。海外新能源汽车越来越景气。一共可以分为三个阶段：①阶段一，~年，罚款条例不明确，对车企激励少。年第一次碳排放目标，年g/KM，预期到年降低至g/KM，而实际上，年还有g/KM，低于预期。②阶段二，~年，第一轮罚款政策试点年确定目标，年降低到g/KM，超额部分，每克缴纳95欧元罚款。实际情况，年达到，年为。效果显著。③阶段三，14年提出20年目标，19年提出30年目标年，部分欧洲车企，面临可能面临巨额罚款：综合来说，通过碳排放标准趋严，面临巨额罚款，倒逼车企生产电动汽车。海外新能源汽车越来越景气。

4.新能源汽车上下游供需提前确定，中国人力成本低，加速国内新能源汽车行业发展。由于汽车的年销售量基本盘是已知的，而在未来若干年里，每年电车要占比多少也是设定的，有点像是计划经济，那电车在未来若干年的产量也是在一定范围内。那么结合产业上下游，就会提前确定好后来几年的供应情况，如大众的巨额电池订单就被LG，宁德，松下三家电池厂瓜分。而这些电池厂的订单，在21年就已经排到了23年。其中宁德时代，已经是全球电池市场最大供应商，占30%，超越了LG，松下。

3.0产业链绝大部分行业，均可以按上、中、下游来划分。

上游：负责原材料（加工）和设备生产

中游：核心部件研究和生产（往往面向B端）

下游：成品深加工，后续服务（往往面向C端）

新能源汽车行业也是如此：具体来说：1.上游产业链：主要包括锂、钴、镍稀有金属细分行业（电池生产需要使用这几种金属）

锂，营收占比较低，为3%，且属于亏损状态

钴，营收20%，利润占10%，属于一般

镍，无上市企业

整体来说，上游产业链较为一般，而且存在极大的不稳定性。（后续分析龙头企业时细讲）2.中游产业链：是电动汽车的核心技术所在，被称为三电系统，也就是“电池、电机、电控”，其中电池是核心电池：主要包括锂电池和燃料电池

燃料电池，目前应用不广，20年燃料电车销量在~辆，基本没啥盈利小科普：主要通过燃料（一般为氢气、天然气、甲醇等）的化学反应将化学能转为电能，这也是和燃油车的核心区别，主要用在电厂、叉车等工业领域使用，

锂电池，分为锂电池生产（即锂电池）、锂电池材料两个方向1）锂电池生产，主要指掌握锂电池生产的核心科技企业，如宁德时代；该领域在核心产业链中，45%营收，拿下了67%的利润，占绝对重要的地位。2）锂电池材料，主要包括：正极材料、负极材料、电解液、隔膜①正极材料：14%营收份额，4%利润份额，不太良好②负极材料、电解液、隔膜：2~3%营收份额，拿下7~8%份额，值得

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