来源：金融界网站

作者：招商策略研究

TMT方面，7月北美、日本半导体设备出货额同比继续保持两位数增长；8月液晶面板价格全面上涨。中游制造方面，DMC价格上涨，光伏行业综合价格指数继续上行，电池片现货价格跌幅较大；7月推土机销量同比增速转负，装载机、叉车、压路机、汽车起重机、内燃机等均保持两位数同比增长。消费需求方面，自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润均下降；蔬菜价格指数上行幅度较大；电影票房加速回暖。资源品方面，螺纹钢和钢坯价格均下降；玻璃价格上行，水泥价格企稳；原油价格上行；纯碱价格涨幅较大；铜库存降幅较大。金融地产方面，土地成交溢价率上行，商品房成交面积同比增速放缓。

核心观点

·8月中下旬以来纯碱价格快速攀升。二季度国内部分纯碱厂家减产或者停产检修导致供给端相对紧缺，目前国内纯碱行业的开工率明显低于去年同期水平。下游浮法玻璃生产线开工率和产能利用率仍在提升，玻璃景气上行是推动本轮纯碱价格上涨的重要原因。后续来看，随着雨水天气的减弱以及赶工季的到来，玻璃的需求增大仍将对纯碱价格带来正向驱动。

·8月液晶面板价格上涨。4GBeTTDRAM存储器价格上行。7月北美、日本半导体设备出货额保持两位数增长。7月份中国联通4G用户数同比继续上行；4G移动电话用户数同比增速放缓。7月移动互联网接入流量上行；1-7月份电信主营业务收入累计同比增幅略有收窄。

·本周电解镍、电解钴价格上行，锂原材料价格多数不变，钴酸锂价格上涨。光伏行业综合价格指数上行，多晶硅价格指数环比上行，电池片价格指数环比下降；光伏产业链中，多晶硅料、单晶硅片价格均上涨，电池片现货价格下降幅度较大。CCBFI和CCBFI均上行，BDI和BDTI下行。7月包装专用设备产量累计同比增速扩大；7月推土机销量同比增速转负，装载机、叉车、压路机、汽车起重机、内燃机等均保持两位数同比增长。1-7月累计新接船舶订单量同比增速转负。

·本周仔猪、生猪和猪肉价格均上行；自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润继续下降。肉鸡苗价格下行幅度较大；鸡肉平均零售价小幅上行。蔬菜价格指数上行幅度较大，棉花和玉米期货价格均上涨。电影票房加速回暖。民航旅客周转量继续改善。

·建筑钢材成交量放缓，螺纹钢价格上行，粗钢产量环比继续下降，铁矿石库存下行，钢坯库存增加。动力煤价格继续下降。秦皇岛港煤炭库存和京津唐港炼焦煤库存均下行。浮法玻璃均价继续上行，水泥价格企稳。原油价格上涨，库存回落。纯碱价格涨幅较大，有机化工品期货价格多数上涨，沥青和PTA价格有所降低。工业金属中铝、钴、镍等价格上涨，铜库存降幅较大。白银期货价格跌幅较大。

·货币市场本周净投放，隔夜SHIBOR利率下行。1个月理财产品预期收益率上涨。A股成交额和换手率继续下行。土地成交溢价率上行，商品房成交面积同比增速放缓。

·我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均继续上行。

风险提示：产业扶持力度不及预期，宏观经济波动

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